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来源：尺度商业
文 | 董武英
在新能源汽车持续爆发的进程中，有的汽车巨头的日子不如之前好过了。
曾经凭借合资自主“两条腿”走路、在燃油车时代风光无限的广汽集团，也迎来了行业变革带来的发展阵痛：今年上半年，广汽集团由盈转亏，预计上半年亏损18.20-26.00亿元，这将是这个汽车巨头自上市以来交出的首份亏损半年报。
在新能源渗透率持续提升、行业竞争激烈的情况下，广汽集团也正在积极变革，试图稳住销量，寻找到新的增长点。这个老牌汽车巨头能成功吗？
上半年销量减少近11万辆，
董事长冯兴亚的全年目标完成度不到4成
从业绩预告来看，广汽集团预计上半年归母净利润为-18.20亿元到-26.00亿元，预计扣非净利润为-21.20亿元到-32.00亿元。
相比于今年一季度归母净利润-7.32亿元、扣非净利润-8.93亿元的业绩，可以看到，广汽集团今年二季度亏损程度有了显著环比扩大。
业绩预告公告显示，广汽今年上半年出现亏损有着多重原因，首先是多款新车型销量未达计划目标，多个主力车型受价格因素影响，收益下滑。其次，国内营销体系、自主品牌及海外业务效率均有待进一步提升。
从销量上看，今年上半年广汽集团累计汽车销量为75.53万辆，同比下降了12.48%，较2024年上半年销量减少了10.77万辆。
其中，广汽本田上半年销量为15.46万辆，同比下降了25.63%，是广汽集团销量下滑幅度最大的业务板块，销量同比减少了5.33万辆。今年1-6月，除3月份销量同比正增长外，其他月份广汽本田销量均出现下滑。
去年销量表现坚挺、成为唯一逆势上涨业务板块的广汽传祺（原广汽乘用车）同样出现了明显下滑，1-6月销量为14.63万辆，同比下降了22.55%，销量减少了4.26万辆，创下了2021年来半年度销量新低。
至于广汽埃安这一新能源业务，今年上半年销量为10.87万辆，同比减少了13.97%，销量减少了1.77万辆。值得注意的是，2024年埃安销量就开始下滑，如今仍未止跌。
不过，广汽丰田业务板块在今年上半年稳住了销量，上半年广汽丰田销量为34.47万辆，同比微增2.58%，销量增加了8672辆。从销量结构上看，广汽丰田上半年销量占广汽集团总销量的45.63%，广汽丰田的企稳回升，部分冲抵了其他品牌的下跌影响。
同时，广汽丰田作为广汽集团利润支柱，该业务板块的企稳回升对广汽集团业绩表现有望带来积极影响。
在能源类型上，今年上半年广汽集团新能源汽车销量为15.41万辆，同比下降了6.08%，新能源渗透率为20.41%。节能汽车（如HEV等）销量为21.16万辆，同比则增长了13.43%。
从广汽丰田销量企稳回升来看，广汽集团正在进行的改革取得了一定成效。2024年底，广汽集团发布三年“番禺行动”，重点推动自主品牌业务发展，将自主品牌由战略管控转向经营管控。
今年年初，广汽集团新任董事长冯兴亚在广汽集团高质量发展大会暨一季度开门红动员会上，宣布了2025年三大重点任务：“稳合资、强自主、拓生态”，同时制定了全年产销同比增长15%的事业计划目标。
对比2024年广汽集团191.66万辆的产量和200.31万辆的销量，广汽集团今年的挑战目标将达到产量220.41万辆、销量230.36万辆。但从今年上半年产销量来看，广汽集团上半年仅完成了目标产量的36.37%，目标销量的32.79%，完成度均不到4成。
这也意味着，广汽集团今年下半年或将面临着较大的销量压力。
在公告中，广汽集团则表示，下半年，公司将坚持推进“稳合资、强自主、拓生态”工作，通过推出增程版新车型、加快渠道下沉、加强新媒体营销等系列组合拳，努力提升销量，改善收益。
解码广汽集团多款新车不及预期背后：
定价与销量的两难
公告中，广汽集团表示，上半年多款新能源车型销量不及预期，是广汽集团出现亏损的原因之一。
上半年推出的新能源车型中，本田P7上市前因“烨”品牌命名引发了较大争议，上市之后售价19.99-24.99万元，但却需要选配自动变道辅助、高速驾驶辅助等功能，而这些功能在部分售价13万元左右的国产车型中已经成为标配，P7竞争力并不突出。
4月上市以来，本田P7销量分别为437辆、142辆和166辆，三个月销量累计未破千。
传祺向往S7是一款中大型SUV，但当前市场上月销量能超过3000辆的中大型SUV也就理想L系列、零跑C16、比亚迪唐L、问界M7、智界R9、魏牌蓝山、智己LS6以及宝马X5、途昂等几款车型，市场竞争较为激烈，传祺向往S7上市5个月来销量累计7268辆。
至于昊铂HL，则是广汽旗下高端品牌昊铂的新一款车型，作为高端定位的昊铂在品牌影响力没有先发优势的情况下，应该呈现出较强的性价比，然而，26.98万元起售的昊铂HL仍采用了成本更低的前麦弗逊式独立悬架，这一点也影响了部分消费者的选择。4-6月销量分别为303、618、359辆，明显落后于同期上市的深蓝S09和领克900。
这些新车型销量不及预期，一定程度上反映出了广汽集团这样的老牌车企在面临汽车市场竞争新形势下的利益纠结：一方面市场价格竞争预计仍将持续，另一方面却难以舍弃中高定价和定位带来的利益，而高定价势必会带来销量的影响，限制产能爬坡。
比如，在AION UT的定价上。AION UT定位小型车，比海鸥、星愿大一圈，起售价6.98万元，这个空间和起售价在以性价比主导的小型车市场上十分具有竞争力，2月28日上市之初获得了高度关注，市场期待其能够复制比亚迪海鸥、吉利星愿的销量奇迹。
但据社交媒体上消息，上市之初，6.98万元的AION UT最低配不排产，7.88万元的次低配版需要等待数个月，投产的绝大多数为420公里续航的中高配版本，起步价也到了8.38万元，性价比被大幅削弱，这极大地影响了其口碑。
在第一波消费者被车型定价“劝退”后，广汽埃安并没有选择大力生产6.98万元的最低配版本车型，而是在4月29日正式上市了一款新配置，起售价7.38万元。这款新版本车型较最低配增加了一些功能配置，价格也提升了4000元。
对比吉利星愿，目前其官方售价6.88万元起，限时权益价6.58万元起，此前6月底限时补贴价甚至达到5.98万元，售价比AION UT次低配版本低了1万元以上。
在今年6月，吉利星愿月销量突破4万辆，比亚迪海鸥月销量超过3万，比亚迪海豚和五菱缤果销量分别为1.8万辆和1.3万辆，但AION UT销量仅5346辆，与前四名差距极大。
在这种销量和利润的“两难”局面下，与华为的合作成为广汽集团寻找的重要突破口。
华为在高端品牌上的影响力在汽车市场已有证明，问界在短短几年间成为国内少有的高端品牌，赛力斯上半年实现了27亿元-32亿元的净利润。如果与华为合作能够在高端市场上实现突破，广汽集团则有望削弱价格竞争影响、实现扭亏为盈。
今年5月26日，广汽传祺发布传祺向往 M8 乾崑，搭载了华为乾崑智驾系统与鸿蒙智能座舱，起售价35.99万元，较2025款传祺M8宗师系列贵了7万元以上。但截至目前，广汽传祺并没有公布向往 M8 乾崑销量，易车网和懂车帝也未收录这款车型，未公布其销量。
今年下半年，广汽传祺将推出向往S9车型，这款车型将全系标配华为乾崑智驾 ADS4，目前尚未发布。同时，广汽与华为合作的华望汽车将在2026年推出首款车型，面向30万元级高端市场。
正如上文所说，在整体销量下滑以及已有新能源车业务尚处于爬坡阶段下，广汽集团需要新的利润增长点来扭亏为盈。与华为的合作能否复制赛力斯问界的成功，尺度商业将持续关注。
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